Веќе неколку квартали по ред најочекуваните објави на пазарите на капитал се оние поврзани со мерењата на инфлацијата, иако таа веќе е евидентна за секој на глобално ниво. Овие податоци, по објавите од централните банки (сега веќе повисоки од предвидувањата кои централните банки ги имаа за 2021 година), имаат сериозно влијание на глобалните пазари и ги определуваат инвестициските стратегии на сите учесници. Па така во првата половина на 2021 година бевме сведоци на енормен раст на голем дел од суровините, предизвикан делумно и од шпекулативни мотиви по што следеше и нивна голема корекција, како и евидентно репозиционирање на глобалните портфолија кон инвестирање во компании со голема историја на позитивни резултати, одлична пазарна поставеност, стабилни дивидендни политики и големи и вредни брендови. Овие компании во голем дел од сè уште активниот биков пазарен циклус беа на маргините, на сметка на генерално млади технолошки компании за кои се проектираа огромни годишни порасти (од аспект на приходи, пазарна пенетрација, технолошки достигнувања и сл.) во рана фаза на развој, со исклучително големи капитални потреби и негативни финансиски резултати. Иако причините за оваа „growth to value“ ротација можеме да ги идентификуваме и на многу други места, очекувањата за динамизирањето на стапките на инфлација и консеквентни очекувања за пораст на каматните стапки, што би допринело до пониски вредности на идните дисконтирани cashflow-a, се сигурно една од главните.
Continue reading “Инвестирање во услови на повисока инфлација”
